Tesla rozbieha sériovú výrobu mainstreamového elektromobilu, problémy sa jej však nevyhýbajú. Investori boli v posledných dvoch týždňoch veľmi nervózni.
Hodnota majetku šéfa a hlavného akcionára Tesly Elona Muska sa pohybuje okolo 15 miliárd dolárov. Miliarda alebo dve hore – dole. FOTO: SITA, AP
V polovici mája písal Forbes o tom, aké neuveriteľné čísla dosahujú na burze akcie Tesly – a s nimi majetok jej takmer štvrtinového akcionára, miliardára Elona Muska.
Hodnota jeho podielu mala za sebou v tom čase trojmesačný nárast o 1,7 miliardy dolárov na 15,6 miliardy. (Šéf a produktový architekt Tesly drží v jej akciách asi dve tretiny svojho majetku.)
Akcie Tesly prekonali na jar, po takmer tretinovom náraste za necelé tri mesiace, zaujímavú psychologickú hranicu. Dôvera investorov vo firmu bola taká vysoká, že výrobca elektromobilov, ktorý predáva iba asi desatinu áut v porovnaní s tradičnými gigantmi, sa stal najhodnotnejšou americkou automobilkou. Pred General Motors či Fordom.
„S novými projektami od tunelov pod Los Angeles až po snahu prepojiť ľudský mozog s počítačom sa zdá, že Musk toho má na stole buď extrémne veľa, alebo že smeruje na elitné miesto v Panteóne technologických pionierov. A zatiaľ len málokto vsádza proti nemu,“ konštatoval Forbes.com.
Minulý štvrtok sa akcie Tesly predávali zhruba na úrovni priemeru z mája. Neznamenalo to však, že by sa ich cena za posledné dva mesiace veľmi nehýbala. Naopak, do 23. júna vzrástla o ďalších vyše 20 percent a Muskov podiel v tom čase získal ďalšie viac ako 2 miliardy dolárov na hodnote. Napriek varovaniu, ktoré poslal investorom sám ešte v máji, keď pre The Guardian povedal, že „táto trhová kapitalizácia je vyššia, než hocičo, na čo by sme mali akékoľvek právo.“
Namiesto Muskovho výroku však hodnotu akcií zrazili až neskoršie správy o relatívne pomalých objednávkach a nízkych maržiach, séria rôznych pesimistických predpovedí a zlé výsledky v bezpečnostných testoch. Dvadsaťpercentný pád z júnového rekordu inšpiroval niektorých analytikov, aby si na Teslu vymysleli neatraktívne pomenovanie „z technického pohľadu medvedí trh“. Ak by totiž 20-percentný pokles platil pre celý trh, išlo by burzovou terminológiou o „bear market.“
Skutočný test Tesly však prichádza až teraz – s postupným rozbehom predaja sériovo vyrábaného Modelu 3. S cenou 35-tisíc dolárov by mal byť vyvrcholením už takmer 15-ročnej snahy Tesly o výrobu mainstreamového elektromobilu. Dopyt by – snáď – nemal byť problémom, schopnosť firmy načas vyrobiť a dodať objednané autá na trh až taká istá asi nie je. „Kľúčová otázka znie: budú schopní zrýchliť dodávky?“ pýtal sa správca aktív Boris Schlossberg z BK Asset Management pre MSNBC. „To je ich Achillova päta, (v tejto oblasti) vždy nedosahovali predpovede.“
Ďalší analytici tiež nedávno pripomenuli, že „ziskovosť“ Modelu 3 sa pravdepodobne stále pohybuje hlboko v záporných číslach. Pri cene 35-tisíc by vraj každé auto malo vyprodukovať stratu až do troch tisíc. (Odhad vychádzal zo známych údajov od konkurencie – Chevrolet prerába podľa Bloombergu a ďalších zdrojov na každom kuse Boltu 7- až 9-tisíc.)
Cez víkend zareagoval Musk tentokrát pozitívnym vyhlásením. Tweetoval fotky nového Modelu 3, hoci bez záberov interiéru. K prvým zákazníkom sa má dostať do konca mesiaca a postupne má výroba dosiahnuť desaťtisíce kusov za mesiac.
Takto sa predáva nové auto, keď ste Elon Musk. Cez Twitter.
Prvé pondelkové správy o Tesle z Ázie však pozitívne neboli. Wall Street Journal informoval, že rozhodnutie hongkonskej vlády o zrušení daňovej úľavy na elektromobily úplne vymazalo objednávky Modelov S a X – po tisíckach zo zimných mesiacov si ich v apríli objednalo iba pár jednotlivcov. „Je to ukážka, aké citlivé sú výsledky firmy na vládne podporné programy,“ poznamenal denník.
V analýze vydanej ešte počas minulotýždňového prepadu akcií, konštatoval portál Macroaxis, že (po zvážení 21 indikátorov volatility) nevidí riziká akcií Tesly ako veľké. V 30-dňovom horizonte však vykazujú hypersenzitivitu na trh – v tom zmysle, že ak celkový trh pôjde hore, budú výsledky Tesly pravdepodobne ešte lepšie a ak pôjde dole, budú ešte horšie.
Podstatu problému, aké zložité môže byť odmerať „aktuálnu teplotu“ Tesly, zrejme vystihol na Forbes.com investičný publicista Peter Cohen. Podľa neho totiž Tesla, respektíve Musk, v podstate hrá o to, či si prisvojí pozíciu nového zázračného dieťaťa svetového biznisu, ktorá dlho patrila Steveovi Jobsovi a Applu.
Záujem o sexy produkt a jeho guru na trhu je. „Tak ako Jobs, (aj Musk) dokázal schopnosť navrhnúť a dodať produkt, ktorý ľudia kupujú a milujú,“ tvrdí Cohen. „Žiaľ, pre Muska je tu jedna zásadná odlišnosť – zisk. Tieto dve firmy vykázali za rok 2016 marže -8,5% respektíve 20,7%. Ľudia, ktorí milujú Teslu, odfiltrujú všetky informácie, čo nepotvrdzujú ich nadšenie pre Muska. Ak však vlastníte akcie Tesly, vyberte si peniaze, ktoré ste zarobili, a spravte si oslavu,“ odporúčal Cohen ešte 3. júla, keď cena akcií dosahovala takmer 370 dolárov.
Včera cena akcií Tesly najprv padla o tri percentá, napokon sa však zotavila a za deň posilnila o 0,9 percenta na 316 dolárov.
