Investičná spoločnosť Wood & Company uvedie na pražskú burzu Wood SPAC One. Pôjde o prvú udalosť tohto druhu v regióne strednej a východnej Európy.
Čo je SPAC
SPAC (special purpose acquisition company) je investičný nástroj, ktorý umožňuje investovať do rozvíjajúcich sa firiem, ktoré ešte nie sú zalistované na burze. Takáto spoločnosť sa ním môže dostať na kapitálový trh rýchlejšie a jednoduchšie ako cez priame IPO.
„Wood SPAC One má za cieľ získať významný menšinový podiel v zdravej stredoeurópskej spoločnosti strednej veľkosti, ktorá má značný rastový potenciál a hľadá kapitál pre svoj ďalší rozvoj,” približuje stratégiu Michal Kasana, sales manager spoločnosti.
Investorom ponúka SPAC príležitosť podobnú private equity, ku ktorej by sa inak bežne nedostali.
Ako investovať?
Postup je nasledovný: počas februára a marca dostanú investori možnosť kúpiť si akciový podiel v SPAC-u. Minimálna hodnota individuálnej investície je nastavená na 250-tisíc českých korún (zhruba desaťtisíc eur). Keďže projekt schválil český regulátor, verejná ponuka bude prebiehať len na území Českej republiky.
Investičná skupina upozorňuje, že SPAC je vhodný pre investorov so skúsenosťami, ktorí sú schopní posúdiť nielen jej výhody, ale aj riziká.
SPAC bude zalistovaný na pražskej burze a Wood & Company následne vyhľadá vhodnú firmu, do ktorej by mal SPAC investovať. Oficiálne na to bude mať dva roky. Partner investičnej skupiny Jan Sýkora však pre české médiá uviedol, že by to radi stihli v priebehu jedného roka.
Po predstavení akvizičného cieľa budú mať investori možnosť sa rozhodnúť, či tento výber odobria, alebo nie. Ak nebudú s firmou, do ktorej chce SPAC investovať, spokojní, môžu požiadať o redemáciu svojich akcií.
Ak budú súhlasiť, SPAC a vybraná firma splynú do novej entity. V tej chvíli sa firma dostáva na burzu. S akciami SPAC-u sa bude bežne obchodovať ako s inými zalistovanými spoločnosťami.
Výhody pre investorov
Pre investorov predstavuje SPAC príležitosť, ako sa dostať k alternatíve private equity, ktorá je inak pri tejto sume nedostupná. „Investovanie do akcií SPAC-u je vhodné pre skúsenejších investorov s primeraným rizikovým apetítom a minimálne strednodobým investičným horizontom,“ hodnotí Kasana. Odporúčaný investičný horizont je tri až päť rokov.
Výhodou je podľa neho aj to, že SPAC sa obchoduje na burze, čo dáva jeho akciám likviditu. Investor vie, aká je hodnota jeho akcií, a môže ich kedykoľvek odpredať, čo pri private equity nie je možné. Keďže ide o akciovú investíciu, výnos nie je vopred známy.
Odhad objemu prostriedkov, ktoré by mal Wood SPAC One vybrať, sa pohybuje od 500 miliónov po 1 miliardu českých korún (20 až 40 miliónov eur).
Do čoho bude SPAC investovať
Wood & Company sa chce pri výbere zamerať na technologický sektor, e-commerce či strojárstvo. Vylúčené majú byť špinavé odvetvia ako neekologická energetika, zbrane, čierne uhlie. Firma musí mať overený obchodný model a byť už úspešná na domácom trhu. Získané peniaze by jej mali pomôcť v rýchlejšej expanzii.
Pre spoločnosť, do ktorej SPAC investuje, je výhodou fakt, že pôvodní vlastníci by si mali udržať svoj väčšinový podiel. Nemal by sa teda meniť ani manažment, „čím sa zachová kontinuita a drive spoločnosti,“ približuje Kasana.
„Uvedenie na burzu je často spojené s pozitívnou publicitou v médiách, čo prinesie veľa pozitívnych efektov v oblasti marketingu a ľudských zdrojov,“ pridáva ďalšou výhodu.
Bohatá história na zahraničných trhoch
Hoci je SPAC v strednej Európe novým pojmom, v zahraničí nejde o novinku. Táto forma investovania je rozšírená najmä v USA. Vlani sa o priazeň investorov uchádzalo 613 takýchto firiem, ktoré upísali akcie v rekordnej hodnote 162,5 miliardy dolárov. Rok predtým to bolo 248 firiem a investíciami 83,4 miliardy dolárov.
Nie všetky projekty sa však skončili úspešne. Niektorým sa nepodarilo získať dostatočne atraktívny akvizičný cieľ. Preto sa investori buď stiahli ešte pred samotnou fúziou, alebo hodnota ich akcií na burze poklesla.
Nedostatok príležitostí totiž viedol niektoré SPAC-y k orientácii na príliš rizikové startupy, ktoré nemali dostatočne overený obchodný model.
„Rozhodne sa nechceme spojiť s nejakou nezmyselnou firmou, alebo s takou, ktorá nie je na burzu zrelá a vhodná alebo ponúka nevýhodnú valuáciu. Naša reputácia je nám výrazne milšia, než si utŕžiť hanbu zlou transakciou,“ uviedol pre seznamzpravy.cz generálny riaditeľ spoločnosti Wood & Company Vladimír Jaroš.
Česká Sazka ide na americkú burzu
Formou SPAC vstupuje aktálne na burzu prevádzkovateľ najväčšej českej lotérie Sazka, spoločnosť Allwyn Entertainment, ktorá patrí do portfólia druhého najbohatšieho Čecha Karla Komárka.
Pre svoj vstup si vybrala burzu v New Yorku a SPAC Cohn Robbins Holdings, ktorý založil Gary Cohn, ekonomický poradca bývalého amerického prezidenta Donalda Trumpa, a investor Clifton S. Robbins.
Pôvodní vlastníci budú mať v novej firme 83 percent a hodnota entity dosiahne 9,3 miliardy dolárov.
Aj americký Forbes
Formou SPAC plánuje vstúpiť na burzu aj americký Forbes. V auguste minulého roka uviedol, že by sa tak malo stať spojením so spoločnosťou Magnum Opus.
Vo štvrtok (10. 2.) Forbes a Magnum Opus oznámili strategickú investíciu v hodnote 200 miliónov dolárov od najväčšej kryptomenovej burzy Binance.
