Vojna na Ukrajine sa dotkla aj slovenských investorov. Až 13 podielových fondov predávaných na Slovensku pozastavilo pre vojnový konflikt vyplácanie podielnikov.
Zastavené odpredaje investícií
Ste vystrašení z krízy na Ukrajine a jej možného dopadu na vaše investície? V prípade niektorých fondov s tým nemôžete nič robiť. Ak váš fond investoval do ruských aktív, pravdepodobne sa k svojim peniazom nateraz nedostane.
„Z 13 fondov, ktoré majú pozastavenú kalkuláciu, je päť úplne orientovaných na Rusko a osem investuje vo východnej Európe a má nejakú expozíciu na Rusko,“ hovorí Roman Vlček, výkonný riaditeľ Slovenskej asociácie správcovských spoločností. Dodáva, že Slováci mali v týchto 13 fondoch vo chvíli pozastavenia vyplácania zainvestovaných 16,3 milióna eur.
Ide o správny krok
„Pozastavenie vyplácania podielových listov je v súčasnej situácii správne a nejde o neštandardný krok,“ uvádza hovorca Národnej banky Slovenska Peter Majer. Vysvetľuje, že podľa zákona o kolektívnom investovaní môže správcovská spoločnosť v mimoriadnych prípadoch dočasne, najdlhšie však na tri mesiace a v prípade realitných fondov na 12 mesiacov, pozastaviť vyplácanie podielových listov, ak je to v záujme investorov.
Dôvodom pozastavenia vyplácania fondov je nemožnosť oceniť aktíva fondu a tým pádom aj podielové listy, ktoré by sa mali odpredať.
Podľa Majera ide o ochranu podielnikov, tak tých, ktorí by chceli odpredať svoje podiely, ako aj tých, ktorí vo fonde zostávajú. „Ak by boli totiž vyplatené podiely ocenené nesprávnou cenou, poškodení by boli buď odchádzajúci alebo zostávajúci podielnici,“ vysvetľuje.
S ruskými akciami sa neobchoduje
Jedným z fondov, ktorý postavil výplatu podielov, je fond KD RUSSIA od správcovskej spoločnosti IAD Investments. Dôvodom je nemožnosť uskutočňovať obchody s ruskými cennými papiermi a inými finančnými nástrojmi na burze, ako aj nemožnosť určiť ich hodnotu.
Moskovská burza totiž 28. marca pozastavila obchodovanie a hoci neskôr činnosť sčasti obnovila, zahraničné subjekty sú z obchodovania ešte stále vylúčené. Fondy investujúce do ruských akcií a dlhopisov tak nemôžu odpredať svoje pozície a ani stanoviť aktuálnu hodnotu svojich aktív. Pozastavené je dokonca aj obchodovanie s ruskými akciami na európskych burzách.
Obmedzené je aj obchodovanie v Európe
„Ruský Národný zúčtovací depozitár (NSD) až do odvolania zablokoval všetky cenné papiere evidované na účtoch zahraničných nominovaných držiteľov (FNH) vedených medzinárodným centrálnym depozitárom cenných papierov Clearstream Banking S.A. so sídlom v Luxemburgu, v nadväznosti na čo depozitár pozastavil vysporiadanie obchodov s ruskými cennými papiermi, a to aj v cudzích menách,“ uvádza IAD vo vyhlásení.
Vyplácanie sa rozhodla pozastaviť aj spoločnosť Amundi. Ide o tieto tri fondy: Amundi Funds Russian Equity, Amundi Eastern Europe Stock a Amundi Funds Emerging Europe a Mediterranean Equity.
Amundi sa rozhodlo „pozastaviť upisovanie a spätné odkupy všetkých svojich fondov držiacich viac ako 10 percent v lokálne kótovaných ruských aktívach,“ uvádza sa v stanovisku korporácie. Obmedzenie sa týka aj niektorých ETF fondov. Napríklad Lyxor PEA Russie UCITS ETF alebo Lyxor MSCI Russia UCITS ETF.
Čo bude nasledovať?
Podielnici by sa mali k svojim peniazom dostať v čase, keď bude opätovne možné oceniť aktíva a bude obnovené vyplácanie podielových listov. Dôjde k tomu vtedy, keď bude otvorená moskovská burza a keď sa odblokuje obchodovanie s ruskými aktívami aj pre zahraničných investorov.
„Investori by mali investíciu naďalej pozorne sledovať. S ohľadom na svoj investičný horizont a toleranciu rizika môžu po obnovení vyplácania podielových listov urobiť rozhodnutie, ako so svojou investíciou naložiť,“ konštatuje Majer z NBS.
Otázne je, či sa Slovákom predaj ich ruských investícií po obnovení obchodovania oplatí.
Ruské akcie obchodované na európskych burzách totiž stihli ešte pred zablokovaním klesnúť aj o 90 percent. Naposledy sa teda predávali len za zlomok svojej pôvodnej hodnoty. Predpokladá sa, že podobne sa bude ich cena vyvíjať aj po znovuobnovení obchodovania.
Trpezlivosť a striedmy postoj
„Na základe našich dlhodobých skúseností z rôznych situácií, ktoré otriasli finančnými trhmi v minulosti, je možné povedať, že skôr neodporúčame investorom vypredať pozície vo fonde za aktuálne zlomkové ceny,“ naznačuje Lenka Vargová z IAD Investments.
Keď sa obnoví vyplácanie a vydávanie podielových listov, je podľa nej na mieste zachovať si chladnú hlavu a dané podiely si podržať, „nakoľko v dlhodobom horizonte si myslíme, že bude toto rozhodnutie profitabilné,“ nazdáva sa.
Slovenskí investori tak zažívajú novú situáciu. Nemožnosť dostať sa k svojim investíciám môže pôsobiť zúfalo. Napriek tomu by však mal v rozhodnutiach panovať pragmatizmus.
Odpredaj za krízové ceny môže zreálniť doteraz len účtovnú stratu. Platí, že každá kríza sa raz skončí. Ruské akcie sa teda pravdepodobne vrátia na zodpovedajúce hodnoty.
