Väčšina ľudí si nemyslí, že práve oni konajú emocionálne, no napriek tomu sa emóciám v investovaní nikto úplne nevyhne. Peniaze v nás vyvolávajú emócie – či chceme, alebo nie. Ako sa s nimi vysporiadať tak, aby ste kvôli nim neprerobili?
Peniaze sú veľmi emocionálna téma. Sú viazané na náš pocit bezpečia, sebahodnoty a šťastia. Avšak pokiaľ ide o investovanie, emócie nás môžu priviesť k iracionálnym rozhodnutiam, ktoré majú nezriedka aj dlhodobé následky.
Nie je protirečenie, keď povieme, že ľudia robia pri investovaní emocionálne rozhodnutia, hoci tvrdia opak. Väčšina z nás má totiž skreslený obraz toho, ako vyzerá emocionálny investor.
Pravdepodobne si aj vy predstavíte človeka, ktorý plače nad svojimi stratami, alebo si vezme druhú hypotéku, aby stavil na kryptomeny. V hlave vám možno naskakuje, že toto nie ste vy, a teda ste investorom bez emócií. Ale zrejme sa mýlite.
Emócia prichádza vtedy, keď dôjde k rozdielu medzi tým, čo si myslíte, že by sa mohlo stať, a tým, čo sa udeje. A tomu sa nedá ani pri investovaní tak celkom vyhnúť.
Nástraha predpovedí
Zoberte si predpovede toho, ktorým smerom sa bude hýbať trh. Už zo svojej podstaty sú emocionálne.
Investori sa buď spoliehajú, že veci zostanú rovnaké, čo prirodzene chcú, pretože to podporuje ich existujúce názory a utvrdzuje ich to v doterajšej pozícii.
Alebo sa veci menia. A to tiež investori chcú, pretože to podporuje ich odhad toho, ako sa bude trh vyvíjať – a každý chce mať predsa pravdu.
Predpovedáte buď preto, že chcete poznať budúcnosť, alebo chcete, aby si ostatní ľudia mysleli, že poznáte budúcnosť. A je takmer nemožné oddeliť potenciálny zisk a stratu, keď robíme neisté predpoklady.
Skutočne neemocionálny človek na začiatku váha s akoukoľvek predpoveďou, prípadne ju nechá na expertov, ktorí berú do úvahy len reálne dáta.
Vo svojej praxi som však videl veľa jednotlivcov, ktorí robili investičné rozhodnutia skôr na základe svojich emócií, než na základe zdravých finančných zásad.
Ako vznikajú predikcie?
Akýkoľvek stupeň optimizmu alebo pesimizmu je taktiež v podstate emóciou, pretože sa spolieha na predpoklad, že viete, ako sa ľudia budú správať.
Čo je z historického hľadiska veľmi dobrý nápad. Väčšina oblastí histórie je však venovaná rozprávaniu príbehov o skupinách ľudí, ktorí sa nesprávali podľa očakávania.
Môžete povedať, že šance na optimizmus alebo pesimizmus sú vo váš prospech a možno máte pravdu. Ale to, ako ľudia odhadujú šance, je často spojené s ich predpojatým pohľadom na tému, ktorá je sama osebe emocionálna.
Keď ste študovali matematiku, tak viete, že väčšina pravdepodobností je menšia ako sto, takže aj keď urobíte dobrú „stávku“, občas skončíte na nesprávnej strane. To si vyžaduje vysporiadať sa so stratou, hoci ste sa podľa vás rozhodli dobre. A to dokáže len málokto.
Tou správnou reakciou je dokázať sa vzdať alebo zmeniť svoju pozíciu, aj keď ste urobili dobré rozhodnutie, ktoré skončilo zlým výsledkom.
Najčastejšie emócie v investovaní
Zoberme si sebadôveru – s tou má zrejme dočinenia každý investor. Sebadôvera v nás vyvoláva silné emócie, pretože sa opiera o predpoklad, že akékoľvek schopnosti, ktoré máte dnes, budú primerané a relevantné aj v budúcnosti.
Najsilnejšie schopnosti – tie, ktoré vytvárajú úspech – bývajú zriedkavé. A keďže sú zriedkavé, podporujú vaše sebavedomie, pretože to, že ste dobrí v niečom, čo dokáže len málokto, vyvoláva dojem, že ste imúnni voči konkurencii.
Zároveň však platí, že keďže sú tieto zručnosti špecializované, sú najviac náchylné na zmenu a zánik.
Napríklad trpezlivé brúsenie svojho umu v knižnici bolo cennou investičnou zručnosťou len dovtedy, kým neboli všetky výročné správy zdigitalizované.
Teda, zrejme chápete, že aj sebadôvera a s ňou súvisiace emócie môžu byť prchavé.
Keď úsudok ovplyvňuje strach
Ďalšími silnými emóciami, ktoré ovplyvňujú investovanie, sú strach a chamtivosť. Práve tie môžu viesť k veľmi iracionálnym investičným rozhodnutiam.
Strach zo straty peňazí môže zapríčiniť príliš konzervatívne investičné rozhodnutia, alebo dokonca úplné vyhýbanie sa investovaniu. Na druhej strane, chamtivosť môže viesť k nadmernému riskovaniu a špekulatívnym investíciám.
Aby ste sa vyhli týmto emocionálnym nástrahám, zamerajte sa na vyvážený prístup k investovaniu, ktorý je v súlade s vašimi cieľmi a toleranciou rizika.
Porovnávanie sa s druhými investormi je taktiež emocionálne – keď meriate svoje bohatstvo alebo výnosy voči iným ľuďom, pravdepodobne neberiete do úvahy to, akú úlohu zohralo v ich výsledkoch šťastie. A šťastie sa ťažko meria a nie je objektívne.
Všetko sú to emócie a aj v investovaní sú každodennou normou – ale je dobré si to uvedomiť a udržať si od nich odstup.
Ako zmenšiť riziko
Jedným z najlepších spôsobov, ako sa vyhnúť emocionálnym investičným rozhodnutiam, je solídny investičný plán. Investičný plán by mal zahŕňať vaše finančné ciele, toleranciu rizika a časový horizont, s ktorým operujete.
Dobre navrhnutý finančný plán vám môže pomôcť sústrediť sa na dlhodobé ciele a vyhnúť sa unáhleným rozhodnutiam založeným na krátkodobých pohyboch na trhu.
Diverzifikácia je kľúčovou stratégiou na zníženie rizika v investičnom portfóliu. Investovaním do rôznych tried aktív a sektorov môžete rozložiť riziko a znížiť tak vplyv ktorejkoľvek investície na vaše celkové portfólio.
To vám môže pomôcť, aby ste sa vyhli emocionálnym rozhodnutiam založeným na výkonnosti jednej investície.
Ciele sú tiež emocionálne. Keď si stanovujete ciele, v podstate očakávate budúcnosť, kde sú veci lepšie ako dnes, alebo sa vyhýbate situácii, v ktorej by mohli byť horšie ako dnes.
Pri nastavovaní cieľov je dôležité vedieť zvládať aj ľútosť zo strát. A tá so sebou nesie silné emócie.
Takže kedykoľvek si sporíte na dôchodok alebo vzdelanie svojich detí, prípadne si predstavíte svet, v ktorom ste bez dlhov, ponoríte sa do prehnanej sebadôvery v to, ako sa budete cítiť, keď splníte svoj cieľ. Prípadne obrovskej ľútosti, keď ho nedosiahnete.
Majte realistické očakávania
Spôsob, ako sa vyhnúť emocionálnym investičným rozhodnutiam, je stanoviť si realistické očakávania. Neočakávajte, že rýchlo zbohatnete alebo porazíte trh. Namiesto toho sa zamerajte na dosiahnutie primeraných výnosov v dlhodobom horizonte.
To vám môže pomôcť, aby ste sa vyhli pokušeniu naháňať horúce investičné trendy alebo podstupovať nadmerné riziko.
Určite je dôležité informovať sa o vývoji na trhu a ekonomických trendoch, ale nedovoľte, aby správy pohltili každý váš okamih. Príliš veľa informácií môže viesť k paralýze či emocionálnemu rozhodovaniu založenému na krátkodobých udalostiach.
Namiesto toho sa zamerajte na dlhodobé základy spoločností a investícií, ktoré zvažujete, respektíve na dané triedy aktív pre váš osobný investičný horizont.
Každé rozhodnutie tvoria emócie
Momentálne sme svedkami problémov bánk, ktoré spustil krach Silicon Valley Bank a prebratie švajčiarskej Credit Suisse ďalšou tamojšou bankou UBS. Nikto však nevie, či tieto problémy vyústia do väčšej finančnej krízy.
Avšak každý pokles cien je príležitosť, ako dokúpiť lacnejšie. Platí to aj pre kapitálový trh. Oplatí sa vždy adaptovať na danú situáciu – a to nielen investične, ale aj mentálne.
James Grant to vyjadril inak: „Predpokladať, že hodnota akcie je určená čisto ziskom korporácie, znamená zabudnúť, že ľudia kedysi upaľovali čarodejnice, išli do vojny z rozmaru, povstali na obranu Stalina a verili, keď im cez vysielačku oznámili, že Marťania pristáli na Zemi.“
Naše investičné rozhodnutia vždy boli a budú emocionálne. Ale dôležité je si to uvedomovať a vedome s tým pracovať – tak, aby vám emócie neodkrojili zo zisku.
