Vysoká inflácia je tu. Dostavila sa v plnej sile a hoci sme ju všetci očakávali, zastihla nás nepripravených. Čo to bude znamenať pre investorov a dlžníkov? 
Inflácia na Slovensku aktuálne dosahuje najvyššie úrovne od roku 2004. Je za tým kombinácia faktorov ako rast cien surovín a energií, problém v dodávateľských reťazcoch, ktoré predražujú výrobu, no aj nafúknuté peňaženky spotrebiteľov, ktorí míňajú úspory nazhromaždené počas najtvrdších dôb pandémie.
Čo znamená vyššia inflácia pre investorov?
Ľudia na Slovensku majú v bankách zhruba 42,5 miliardy eur. Najlepšie z nich sú úročené termínované vklady na päť rokov (1,1 percenta). V priemere však vklady v bankách „zarábajú“ len 0,13 percenta.
Slovo „zarábajú“ je v úvodzovkách, pretože v skutočnosti peniaze v bankách prerábajú. Pri dnešnej inflácii vymaže tento požierač úspor takmer šesť percent kúpnej sily ročne.
Ak by táto situácia trvala, povedzme, päť rokov, celková strata by znamenala cez zložené úročenie viac ako 34 percent. To skutočne stojí za úvahu, ako so svojimi peniazmi naložiť.
Čo znamená vyššia inflácia pre dlžníkov?
Žiaľ, vyššie ceny nie sú dobrou správou ani pre dlžníkov. Z krátkodobého hľadiska zatiaľ môžu dlžníci profitovať na nízkych sadzbách hypoték a rýchlom raste cien a platov. Ak je totiž rozdiel medzi infláciou a sadzbami kladný, zarába dlžník a stráca veriteľ. Táto situácia však nebude trvať dlho.
Centrálne banky zavádzajú úvahy o zvyšovaní sadzieb do svojej aktuálnej agendy. Ak k tomu dôjde, prinesie to zdraženie úverov vrátane hypoték. Sadzba na dvoch či troch percentách môže znamenať zvýšenie splátok úverov na bývanie aj o stovky eur.
Aké sú vyhliadky?
Názory ekonómov na infláciu sa delia na dva tábory. Kým niektorí si myslia, že bude len dočasná, iní jej prognózujú dlhšie trvanie. „Dnes infláciu určite vnímam viac ako permanentnejší jav. Ešte vlani som pritom predpokladal skoršie uvoľnenie inflačných tlakov. Dnes je však zrejmé, že ceny komodít a energií v krátkom horizonte výraznejšie neklesnú. Vyššie ceny tu s nami chvíľu zostanú,“ hovorí investičný riaditeľ spoločnosti Finax Radoslav Kasík.
„Veríme, že inflácia bude dočasná. V opačnom prípade príde centrálna banka o časť svojej kredibility, keď si bude musieť priznať chybu a zmeniť menovú politiku,“ myslí si analytik spoločnosti Across Private Investments Dominik Hapl.
Analytik J&T banky Stanislav Pánis predpokladá, že zhruba na prelome prvého a druhého kvartálu tohto roka by sa mala začať dynamika rastu cien zvoľňovať.
Ekonomická teória hovorí, že z inflácie sa stane vážny problém vtedy, keď sa roztočí cenovo-mzdová špirála, teda keď sa stane automatickou súčasťou vyjednávania miezd na ďalší rok. V takom prípade sa inflácia ľahko môže vyšmyknúť spod kontroly a stať sa prítomnou dlhodobo.
Článok je súčasťou januárového seriálu 22 ciest k majetku, ktorý prináša tipy, ako lepšie nakladať s peniazmi.
Našli ste chybu? Napíšte nám na [email protected]
