Napadnutie nášho východného suseda a turbulencie na finančných trhoch v posledných týždňoch spôsobili, že drobní investori začali „roztápať“ niektoré svoje investície. Z podielových fondov predávaných na Slovensku viac peňazí vybrali, ako do nich vložili.
V prvý týždeň vojny si vybrali 72,5 miliónov eur, čím sa bilancia medzi prílivom a odlivom peňazí dostala na mínus 36,2 milióna. Podobný trend pokračoval aj v ďalšom týždni, hoci rozdiel sa zredukoval na 13,4 milióna eur.
„Je to prirodzená reakcia na aktuálnu situáciu na Ukrajine spojenú s turbulenciami na finančných trhoch. Nervozita na trhoch je vždy sprevádzaná výpredajmi nejakých aktív, napríklad dlhopisov či akcií, a nákupmi iných aktív, aktuálne komodít,“ hodnotí Roman Vlček, výkonný riaditeľ Slovenskej asociácie správcovských spoločností.
Dodáva však, že dlhodobo vedú prehnané reakcie skôr k stratám než k reálnej záchrane majetku.
Hotovosť ako poistka
„Ľudia sú prirodzene vystrašení a pýtajú sa, čo majú robiť s investíciami a či časť z nich nepremeniť na hotovostnú rezervu. Medzi mojimi klientmi však k predčasnému predaju podielov došlo len v minimálnej miere,“ dodáva Marián Búlik, finančný analytik OVB Allfinanz Slovensko.
Drobní investori reagujú v uplynulých troch týždňoch na bezpečnostné riziká na východných hraniciach Slovenska. Motiváciou časti z nich je premeniť si vklady vo fondoch na hotovosť, ktorú by mohli použiť ako bezpečnostnú rezervu. Nemusí tak ísť primárne o snahu vyhnúť sa stratám, ale o potrebu vyvolanú pocitom bezpečnostného rizika.
Snaha o ochranu výnosov
Ďalším motívom je samotná ochrana portfólia. Hodnota podielov vo fondoch predávaných na Slovensku klesala – minulý týždeň takmer o jedno percento. Svetové akciové trhy totiž zaznamenali výrazné straty.
Index S&P 500 prišiel v prvých dvoch týždňoch konfliktu o takmer päť percent, hoci neskôr časť prepadu dorovnal. Strácali aj európske akcie, pričom samostatnú kapitolu tvoria účastiny ruských firiem. Napriek tomu, že moskovská burza je už tri týždne zatvorená, akcie ruských korporácií obchodovaných na svetových burzách stratili aj viac ako 90 percent hodnoty. Niektoré fondy investujúce do ruských akcií preto pozastavili výplatu podielov.
„Firmy, ktorých podnikanie je previazané na Rusko, sa budú spamätávať dlhšie. No keď si odmyslíme moskovskú burzu, rubeľ, niektoré banky, tak prepady na trhoch nie sú nejako mimoriadne veľké. Z nášho pohľadu nie je dôvod na unáhlené rozhodnutia,“ hodnotí Vlček.
Príležitosť nakúpiť vo výpredaji
Odborníci hovoria, že dnešnú situáciu je treba vnímať ako príležitosť. „Korekcia na finančných trhoch, akej sme svedkami aj dnes, je absolútne prirodzená a nie je dôvod na paniku. Práve naopak, je to vhodný čas na cenovo výhodné dokupovanie podielov presne v súlade s investičnou stratégiou,“ hovorí Búlik.
Predajom podielov pred ukončením investičného horizontu človek podľa neho príde nielen o budúce výnosy, ale jeho hotovosť bude požierať aj inflácia. Tá vo februári dosiahla 8,3 percenta.
Trhy zvyčajne počas vojny klesajú len krátkodobo
„Historické dáta jasne ukazujú, že po každej korekcii sa trhy vracajú k rastu a prekonajú pôvodnú úroveň. A súčasná situácia nemá byť prečo výnimkou,“ myslí si Búlik.
Ďalší vývoj bude podľa neho závisieť od ekonomických vplyvov vojny a sankcií na globálnu ekonomiku. „Obdobie neistoty pravdepodobne ešte pretrvá niekoľko týždňov či mesiacov. Je preto možné, že trhy tento rok neporastú tempom, aké sa očakávalo ešte v závere minulého roku. Inak povedané, je možné, že celoročný rast trhov skončí pod hranicou piatich percent,“ prognózuje.
„Pohľad do histórie na najväčšie geopolitické konflikty napovedá, že napriek tomu, že vždy vyvolali výraznú nervozitu a pohyby cien akcií nadol, ich negatívny vplyv na akciové trhy bol zvyčajne krátkodobý,” myslí si aj Martin Smrek, vedúci oddelenia produkt manažmentu Tatra Asset Management.
Dlhodobo sa podľa neho najlepšie darí investorom, ktorí dokážu byť pri investovaní disciplinovaní a neprepadajú panike ani v náročných obdobiach. „Je dôležité naďalej pokračovať v pravidelnom investovaní a za pravidelné platby si nakúpiť viac podielov. Investor na tom bude benefitovať hneď ako sa situácia upokojí,” predpovedá manažér.
Dlhopisy neponúkajú dostatočný výnos
Odborníci upozorňujú, že naďalej nie je dôvod uprednostňovať dlhopisy pred akciami. „Už dlhšiu dobu sa nachádzame v prostredí nízkych úrokových sadzieb, čo dlhopisovým podielovým fondom nepraje. Ich výnosový potenciál je mimoriadne nízky,“ hovorí Smrek.
„S ohľadom na výnosový potenciál sa treba zameriavať na rastové triedy aktív ako sú akcie, realitné investície či komodity. Aj v tomto roku by malo platiť jednoduché pravidlo – bez akcií to nepôjde,“ dodáva.
Každý klient by ich mal podľa špecialistu mať toľko, koľko zvládne. „Konzervatívny klient by mal mať v portfóliu aspoň 25 percent akcií, stredne dynamický klient od 40 do 50 percent,” hovorí investičný manažér.
Akciové, zmiešané a realitné fondy majú podľa neho v aktuálnom prostredí potenciál ochrániť peniaze pred infláciou, kým čisto dlhopisové riešenia tento potenciál v súčasnosti nemajú.
Dôležitým faktorom pri investovaní je v súčasnosti aj inflácia. „Ľudia sú každý deň konfrontovaní s informáciami o raste inflácie a znehodnocovaní svojich peňazí. Preto o investovaní začínajú uvažovať aj zarytí fanúšikova sporiacich účtov s nulovým úročením,“ uzatvára riaditeľ investičnej skupiny Proxenta Pavol Kožík.
